近期，多家互聯網醫療巨頭公布了半年財報。眾所周知，近年來互聯網醫療賽道熾手可熱，歷經多輪資本狂歡與行業洗牌，又逢政策鼓勵和規范，當前逐步走向中場調整期，從近期多家發布的財報可以看出，互聯網醫療多家開始逐步走過尷尬，虧損同比減少，甚至有的企業開啟扭虧為盈。但也有的企業仍在固有業務范疇內不斷掙扎。

01、幾家歡樂幾家愁？

8月23日，京東健康發布2022年中期業績公告。財報顯示，京東健康上半年總收入為202億元，同比增長48.3%；期內盈利2.23億元，去年同期為虧損4.54億元，同比扭虧為盈，非國際財務報告準則指標下凈利潤達12.1億元，同比增長82.0%。截至2022年6月30日，京東健康在過去12個月的年度活躍用戶數量超過1.31億，相比于截至2021年6月30日的年度活躍用戶數凈增加超過2270萬。

8 月 18 日，平安好醫生發布 2022 年中期財報。報告顯示，平安好醫生上半年總收入為 28.3 億元，同比減少 25.9%，環比下降 19.6%。

從業務結構來看，平安好醫生的營收主要由健康服務和醫療服務兩大板塊的業務支撐，分別占總收入的 60% 和 40%。

此次，健康服務收入為 16.96 億元，同比下降 32%，環比下降 25.6%；醫療服務實現收入為 11.32 億元，同比下降 14.5%，環比下降 8.4%。

?3月底，阿里健康2022財年業績報告顯示，截至2022年3月31日止年度，阿里健康營收205.78億元，同比增長32.6%；但期內虧損2.66億元，去年同期則為盈利3.43億元，經調整后虧損3.94億元，去年同期為盈利6.31億元，由盈轉虧。截至2022年3月31日，阿里健康線上自營店的年度活躍消費者超過1.1億;支付寶醫療健康年度活躍用戶數已達6.9億。


02、互聯網醫療的生存之道

阿里健康

此前，阿里巴巴年報中表示，阿里健康是阿里巴巴集團整合線上線下醫藥和健康行業資源，提供一站式醫療解決方案的旗艦平臺。“我們以用戶需求為中心，充分發揮現有醫藥電子商務優勢，同時探索互聯網醫療創新商業模式。”

成立八年以來，阿里健康已發展出以“云基建”為基礎，“云藥房”為核心，“云醫院”為引擎的醫療健康服務體系，持續為來自淘寶、天貓、支付寶、醫鹿APP、高德、釘釘、夸克搜索等終端使用者提供多層次、多樣化、專業便捷的醫療健康服務。

京東健康

京東健康的核心業務主要分為醫藥電商業務與在線醫療健康服務業務這兩大類。醫藥健康電商，在高達15000億種類的藥品中，醫藥健康電商業務蘊藏著巨大的商機。而京東健康也把握了這一商機，公司選擇以醫藥及健康產品供應鏈為核心開展業務。

其盈利模式和很多在醫藥電商賽道的互聯網醫療企業類似，其與阿里健康兩家公司的盈利模式有非常多的相同點。

平安好醫生

自2021年四季度以來，平安好醫生正式開始戰略轉型，通過“管理式醫療+家庭醫生會員制+O2O醫療健康服務網絡”三大模式，聚焦支付意愿強、增長空間大的金融渠道和企業客戶的開拓，提供一站式的醫療健康管理解決方案。

這一轉型的邏輯是，當下中國醫療現狀仍以醫院“治病”環節為核心，但長期的社會需求是以人為中心的全周期健康管理，并且今天中國的技術發展和社會綜合治理水平已經逐漸能夠承載這樣的需求。即平安健康仍舊聚焦互聯網家庭醫生，其主要承擔三個角色，首先是一位醫生，其次是一位導航員，同時也是一位客戶經理。據相關人士介紹，平安健康的家庭醫生作為懂醫療的客戶經理，已成為服務用戶的核心紐帶。

03、未來出路在何方？

自 2015 年政策釋放出利好的信息后，互聯網醫療變成風口，成為阿里京東等眾多大廠重點布局的對象。搶占身位的平安好醫生，則在成立的第三年最早上市。

放眼整個行業格局，眼下企業間的差距越來越明顯。港股互聯網醫療三巨頭，2019 年和 2020 年三家公司的差距還沒那么突出。但 2021 年，三者營收儼然演化成三個梯隊，平安好醫生營收僅 73.34 億，阿里健康站上 200 億關口，而京東健康憑借 306.8 億的營收遙遙領先。而目前僅京東健康處于盈利模式之下。

同時，互聯網醫療賽代已進入白熱化競爭狀態，有布局較早的微醫、丁香園等專業互聯網醫療平臺，有跨界進入的騰訊、百度等互聯網巨頭。但目前的經營模式又同質化嚴重，都高度依賴”醫+藥“模式，此外，因為行業處于探索期，政策規范也在不斷完善，這給賽道內的企業帶來很大的不確定性。

在未來或許互聯網醫療企業需要找到自己的立足領域，盡快跑通盈利模式，否則單一的競爭模式，難免有的企業將會走向掉隊的風險。