7月25日，杭州微策生物技術股份有限公司（下稱“微策生物”）闖關創業板。

招股書顯示，微策生物自2013年8月成立以來，專業從事POCT產品的研發、生產與銷售，主要產品為血糖/多合一測試條及免疫檢測試劑等。公司建立了生物傳感電化學、免疫和分子三大技術平臺，各平臺POCT產品涵蓋數十種檢測項目。

受全球疫情催化，微策生物主要收入來源從血糖監測產品變為新冠檢測產品，業績增長也主要依賴于新冠檢測產品。

2019年至2021年，微策生物營業收入分別為1.69億元、6.72億元、12.63億元，其中，血糖監測產品收入占比分別為97.02%、21.93%、17.78%，新冠檢測產品收入占比分別為0、69.74%、77.11%。

圖源：招股書

招股書顯示，微策生物各項主營業務的毛利率均低于同行水平。其血糖監測業務的毛利率為35.41%，遠低于同行可比公司三諾生物69.5%的毛利率，在新冠檢測方面，2021年毛利率為43.74%，在同行可比公司中墊底，較2020年下降了近19個百分點。

圖源：招股書

醫療器械創新網新冠檢測產品毛利率低于同行業上市公司的原因，微策生物表示，主要系同行業上市公司新冠檢測產品的生產環節從抗原抗體等原材料自產或部分自產開始，單位成本較低。公司受產能限制，新冠檢測產品生物原料自有產能遠不能滿足銷售訂單需求，故相關原材料主要對外采購，生產環節較短，單位成本較高。

除了毛利率偏低，微策生物的新冠檢測產品此前還陷入假陽性事件。2020年12月22日，由于收到了若干個關于新冠病毒檢測產品假陽性的檢測結果投訴，法國國家藥品與健康產品安全局（ANSM）向微策生物發出了關于新冠病毒抗原快速檢測試劑盒（Viva Diag SARS-CoV-2Ag Rapid Test）的產品召回通知。

此次召回產品共計346.11萬人份，損失達5603.35萬元，致使微策生物2020年度利潤總額減少4330.83萬元。

微策生物此次擬在深交所創業板發行不超過1801萬股，且占發行后公司總股本的比例不低于25%；保薦機構（主承銷商）為中信證券股份有限公司，保薦代表人為胡嫻、陳揚宗，擬募資7.75億元，投向“年產量10億人份血糖試紙，300萬臺血糖儀項目”“年產250萬臺檢測儀器及8億人份檢測試劑生產及研發項目”“營銷與服務網絡體系升級項目”，分別擬投入募集資金2.8億元、4.25億元、7012.6萬元。