樂普醫療股價爆跌15.86%！

10月29日，樂普醫療公布了2021年第三季度財報，其股價當天就暴跌15.86%。
今天開盤，雖然有小幅拉升，但依舊處于下跌狀態，今天收盤股價21.3元，總市值約384億元，股價已跌回2019年時期水平。
據最新財報顯示，前三季度樂普醫療實現營業收入86.35億元，同比增長35.19%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為19.21億元，同比減少2.63%。
其中，第三季度實現營業收入21.14億元，同比減少1.64%；凈利潤為1.95億元，同比減少76.54%。
對于營收、利潤雙降現象，樂普醫療在三季報中提到，“隨著國家組織冠脈集中帶量采購的實施，傳統支架業務下降”、“藥品板塊經過2020年整年集采期運營，收入較同期有所下降”。
樂普醫療，是創業板首批上市的28家公司之一，曾創下市值最大、董事長零持股等多項紀錄。2020年7月13日，樂普醫療一度漲至46.73元歷史高點，市值突破800億元。之后，該公司步入下跌通道，并于29日跌破22元關口。
與高點46.73元相比，其股價累計跌幅達53.11%，總市值蒸發超400億元。

對外投資嚴重虧損

據財報了解，雖然受到冠脈支架影響，但樂普醫療介入無植入創新產品組合實現了顯著增長，前三季度實現收入6.13億元，較去年同期增長1073.24%，今年第二季度較第一季度環比增幅75.58%，二季度支架業務板塊基本恢復到2019年的正常水平。
也就是說，介入無植入類創新產品補足了支架部分的收入，那為何到了第三季度，受支架國采影響逐步消減的情況下，樂普醫療的利潤反而出現大幅下跌呢？
據財報顯示，樂普醫療第三季度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.95億元，較上年同期降低76.54%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為3.67億元，同比下滑23.80%。
對此，樂普醫療表示，主要由于公司持有的君實生物股份的市價波動體現為損失2.23億元，上年同期為收益4.9億元，由此造成利潤水平的大幅逆差。
君實生物2020年7月15日上市，首日開盤價為每股216元，截至10月29日，公司收盤價為每股48.28元，下滑77.65%。公司2021年前三季度和第三季度股價下跌均約33%。
另外，樂普心泰科技拆分上市過程的非常規業務支出約3500萬元、樂普生物研發投入增加和上市過程費用導致的參股損失較上年同期增加約2200萬元。
以及，在今年7月份中旬，樂普醫療宣布擬以2.37億元的價格（溢價近10倍）收購虧損公司蘇州博思美醫療科技有限公司68.43%股權。對此，深交所還下發了關注函，要求樂普醫療說明實施此次交易、收購虧損公司的必要性和合理性。
也就是說，利潤的大幅下滑主要是因為樂普醫療在對外投資上出現了嚴重虧損，以及內部業務損耗過多導致。

又一增長主力進入集采

在經歷了29日股價暴跌后，今天，中泰證券以及中信建投仍維持樂普醫療買入評級，主要原因是看好其扣非利潤持續快速增長，創新產品加速放量。
目前，樂普醫療旗下表現較好的業務是以藥物球囊、可降解支架、切割球囊產品等產品為代表的介入無植入系列產品，前三季度共實現收入6.13億元，較去年同期增長1073.24%。
但是，這樣的優勢能否繼續維持？
今年9月份，江蘇省、山西省、福建省、湖北省、湖南省、海南省、重慶市、貴州省、云南省、甘肅省等24省組成兩大采購聯盟，宣布開始對藥物涂層球囊進行集中帶量采購。（點擊查看>>）
其中，江蘇等11省更是宣布將以90%的公立醫院、醫保定點醫院市場份額，實施帶量采購。
在醫用耗材招采合一、價格聯動的全國“一盤棋”之下，24省以量換價，藥物球囊的降價力度可想而知。對于樂普醫療等相關企業而言，無疑又是雪上加霜。
國內外主要已上市藥物涂層球囊一覽
截止到2020年上半年，垠藝生物、遠大醫藥、先瑞達、心脈醫療、樂普醫療等多家本土企業研發的藥物涂層球囊產品獲批上市，目前還有數十家企業正在從事藥物涂層球囊研發，預計未來將陸續上市。
2019年，還未進行支架集采之前，冠脈支架產品占樂普總營收比重約為19.62%，集采后利潤幾乎為零。在2020年報中，樂普醫療曾直言：“冠脈支架是公司傳統的優勢產品，集采對我們造成了極大的困難”。
如今，這樣的困局或將再次重現，樂普醫療能否再次化險為夷？讓我們拭目以待！